纺企利润回升，下游压价采购，进口纱却封盘挺价观望？

从对山东、河北、江苏等地部分中小棉纺厂调查看，随着郑棉大幅回落，国内棉花基差报价、“一口价”报价也出现下调，但棉纱出口报价、各轻纺市场报价仅稍现松动，有些纺企因累库率高、现金流偏紧，试探性下调200-300元/吨，高支普梳、精梳纱调整略大，纺纱利润明显回升。

江苏徐州某6万锭纺企表示，由于该厂2022年2季度以来棉花、涤纶短纤、粘胶短纤等原料库存一直维持在低位(不高于20天)，尤其棉花始终执行“随用随买、按单采购”策略，因此受5月郑棉大幅下挫而导致棉纱成本下降趋势非常明显，按照近期基差点价采购的新疆棉价格计算，纺C32S、C40S终于转亏为盈。

据了解，受近期国内棉花期现价格大幅回落、面料和服装等消费终端订单恢复不明显及回款回收期延长等多因素影响，近日江苏、浙江、广东等沿海地区织造厂、棉纱中间商采购压价现象越来越突出。一些中小型纺企也有小幅降价促销打算，一方面加快成品“去库存”，抓紧回笼货款；另一方面借助郑棉在20000-21000元/吨区间盘整，逢低“点价”采购棉花，为秋冬季内销订单做准备。

▎进口纱：不惧棉价下滑 部分贸易商封盘挺价

据广东、江浙等地棉纱贸易企业反馈，尽管5月上旬以来ICE棉花期货大幅下挫，印度国内S-6现货及MCX期货盘面价格近几个交易日均大幅回调，部分印度纱厂因棉价高企、产销利润过低而较大幅度减产停产，但印度、越南、巴基斯坦等产地的棉纱FOB/CNF报价却高位持稳，只有少数纱厂和出口商报价略有下调，卖方挺价意愿比较强。

业内分析，一方面由于印度、巴基斯坦等国纱厂接单周期比较长(需采购方提前2个月左右下单确认)，棉花、涤纶短纤等原料准备期也相对较长，虽然ICE、印度国内棉价大幅回调，但成本、接单合同价格的体现需要推迟1个月以上；另一方面由于部分纱厂减停产比例明显上升，再加上印度政府或禁止棉纱出口的传言喧嚣尘上，短期可供出口的印度棉纱资源减少。当然，近期印度卢比对美元升值，也导致印度棉花棉纱出口报价难有大的调整。

浙江某轻纺进出口公司表示，由于近期ICE、郑棉、MCX期货等都呈现跳水回落行情，再加上人民币汇率贬值幅度减缓，双向波动特征显现，因此下游织布厂、面料企业及中间商等对进口棉纱的压价现象越来越突出。如果卖方优惠幅度小、讨价还价空间窄，则买方采取货款赊欠、1~3个月账期或国内信用证支付等采购方式，而非现款现货。

据了解，因担心ICE、印度国内棉花期现宽幅波动及目前内外棉纱价差严重倒挂(包括中国、越南、印尼等采购商对印度/巴基斯坦等产地棉纱热情偏低)，部分国外纱厂及出口商暂时封盘不对外报价，观望气氛比较浓。

据几家进口商CNF报价，目前港口保税印度C32高配包漂纱清关后直接成本与国产棉纱报价仍倒挂4500元/吨以上，竞争力明显不足，除少数有出口订单的外向型企业、代工厂刚性采购外，港口美金报价的印度/越南/巴基斯坦棉纱出货艰难。