人民币突发大幅贬值，对纺织企业有何影响？

3月22日，在岸与离岸人民币对美元汇率双双呈现下跌趋势，引发市场广泛关注。当日，人民币汇率打破了近期的横盘走势，出现显著下跌。

具体来看，离岸人民币汇率接连跌破7.23、7.24、7.25、7.26、7.27关口，一天之内破了多个整数关口，截止22日晚间，正向着7.28“冲刺”，日内跌幅近500点，跌至四个月低点；在岸人民币汇率则跌破7.22关口，日内跌幅超过250点。

值得注意的是，近期全球主要经济体央行政策动向频繁。3月21日，美国联邦公开市场委员会维持利率不变；而3月19日，日本央行决定退出负利率政策并调整相关货币政策工具，但仍维持购债规模不变。这些政策调整对外汇市场的影响将持续受到关注。 

总的来说，近期人民币汇率出现了显著的波动，这一变化主要源于外部因素的诱发。非美货币，特别是日元等货币表现较弱，日元在加息后反而下跌，触及近两年低位，这种情况对包括人民币在内的周边货币产生了压力。同时，国际金融市场上的外围市场波动也影响了在岸人民币市场的走势。

瑞士央行意外降息，墨西哥跟随降息，加拿大也有降息计划，这些全球主要央行的政策调整进一步加剧了市场的波动。美联储虽然宣布维持利率不变，但预测年内还有三次降息，英国央行也预计可能很快降息。这些政策路径的不确定性导致市场短期分歧大、波动剧烈，人民币市场也不可避免地受到了一定扰动。

然而，我国经济基本面稳固，货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，这些因素有助于人民币汇率的稳定。央行副行长宣昌能表示，法定存款准备金率仍有下降空间，这表明我国货币政策将保持稳健偏松的基调，以支持实体经济的发展。

2024年人民币汇率或“先贬后升”

对于货币政策的未来走向，专家预测央行可能会根据经济增长情况采取降准或降息措施。赵庆明认为，人民币要稳定，不能寄希望于外部环境，而是需要经济稳定和金融市场稳定。他预计央行会先降准后降息，以更好地配合积极的财政政策，引导金融机构加大对实体经济的支持力度。

东方金诚首席宏观分析师王青分析称，人民币汇率主要受两个因素牵动：一是美元走势，二是国内宏观经济走势，这决定了人民币内在的升值或贬值动能。

王青认为，美联储年中前后有望启动降息过程，而日本央行正在加息。另外，今年美国经济增速对欧洲的优势也趋于减弱，后期美元指数易跌难涨。国内方面，2024年宏观经济将进一步向常态化运行水平回归，人民币内在贬值压力趋于减弱。

“综合以上，我们判断今年人民币有一定升值潜力，对美元汇率有望在6.8至7.2区间双向波动，汇率中枢将较2023年小幅抬升，CFETS等三大人民币一篮子汇率指数将继续保持稳定。”他表示。

方正证券研报指出，从内外货币政策“周期差”来看，中国货币政策相比美联储有更强的 “降息”诉求，或是人民币汇率贬值的重要原因。2024年人民币汇率或“先贬后升”，上半年美元兑人民币汇率 或挑战7.30-7.40区间，上半年即期汇率核心波动区间或保持在7.10- 7.30。

专家普遍认为，尽管短期内市场存在波动，但人民币面临的环境仍然偏有利。我国经济逐步向潜在水平靠近，基本面支撑更加稳固，同时国际收支有望保持基本平衡。发达经济体央行进入政策新周期，可能制约美元上行空间，中美利差也有望向常态收敛。作为纺织品出口大国，人民币贬值对纺织企业有何影响？

人民币适度贬值有利于外贸出口业务。从短期来看，汇率的波动对外贸企业带来了一定利好，一些外贸人也迅速对锁汇和定价进行了调整应对，以在严峻的外贸形势下，增强自身的竞争力。

对于出口销售占比高的企业，同时拥有较多美元资产的企业会受益；对于上流原材料釆购不完全在国内，高度依赖进口原料例如进口棉花、棉纱、设备等这样的企业，会受到负面影响；对于有美元外债或有远期结汇的企业，会对企业预期收益产生影响。对于有的大型企业来说，这三种情况并存，具体企业受影响程度不一。

当然，人民币贬值，有利也有弊。对于进口货物来说，会花费更多的成本。纺织企业应密切关注国际市场环境变化和汇率变动情况，以期获得更多的收益，通过合理优化外币资产负债结构，提高外汇抗风险能力。